亿万富翁橡树资本(Oaktree)创始人马克斯(Howard Marks)说,由于高利率切断了容易杠杆化的“命脉”,两个行业将遭受痛苦

  霍华德马克斯(HowardMarks)表示,收紧贷款可能会给私募股权和房地产行业带来沉重压力。马科斯说,这些行业的杠杆率很高,这增加了中断的风险。专家警告说奈德尤其关注商业...

  

  • 霍华德马克斯(Howard Marks)表示,收紧贷款可能会给私募股权和房地产行业带来沉重压力。
  • 马科斯说,这些行业的杠杆率很高,这增加了中断的风险。
  • 专家警告说奈德尤其关注商业地产,因为即将到期的债务构成了风险。
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亿万富翁投资者霍华德•马克斯(Howard Marks)表示,美国信贷市场正在酝酿问题,随着金融形势持续紧张,可能出现两个痛点。

这位橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)的创始人对私人股本和房地产市场的高债务负担表示担忧,这两个高杠杆领域依赖于资本的轻松流动。

Marks表示,这些行业可能面临越来越大的压力,因为利率似乎将在更长时间内保持在较高水平。

马克斯本周在接受彭博社采访时表示:“杠杆,即利用债务来扩大回报,一直是这两种资产类别的命脉。”“但这就是未来的痛苦所在。你不可能在不影响回报的情况下显著增加一家公司的偿债成本。”

2009年至2021年间,利率徘徊在历史低点,私募股权和商业房地产的债务急剧上升。美联储(Federal Reserve)的数据显示,从2009年初到2021年底,非金融企业债务证券和贷款飙升了83%,而同期商业房地产贷款增长了46%。

但过去一年,银行已开始收紧放贷。企业正在以更高的利率贷款,这给高杠杆行业带来了问题。美联储的数据显示,在截至7月26日的12个月中,商业银行的贷款和租赁总额增长了约2%,而截至2021年和2022年的同期增幅为9%。

贷款速度放缓的部分原因是借贷成本上升。利率处于2001年以来的最高水平,这是美联储努力降低通胀的结果。

银行的资产负债表也受到了冲击,这使得它们在贷款交易方面更加严格。根据美国联邦存款保险公司5月份的一份报告,美国银行在其投资组合中持有约5170亿美元的未实现损失。

Marks说:“现在,我认为在未来,杠杆化的公司将无法轻易地更新杠杆,这样做的成本将会更高。”

他补充说,这在房地产市场的特定领域造成了“根本性问题”,比如写字楼和零售地产。随着远程办公的持续存在,以及房东要应对更高的空置率和不断下跌的房地产价值,写字楼一直是一个痛点。

有关的故事

根据高盛(Goldman Sachs)的数据,更广泛的商业房地产行业有超过1万亿美元的债务将于2024年到期。

“综合来看,我们认为你会看到一些颠覆,这将给我们和像我们这样的人带来机会,”马克斯补充道。

其他大型投资者预计,企业在再融资方面将面临更多痛苦,尤其是在利率不太可能回落至疫情低点的情况下。

亿万富翁投资者Barry Sternlicht最近表示,由于高利率对商业房地产行业的影响,他预计每周都会有银行倒闭,商业房地产行业也会出现严重亏损。

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  • 灵云
    灵云 2024年12月28日

    我是八木号的签约作者“灵云”!

  • 灵云
    灵云 2024年12月28日

    希望本篇文章《亿万富翁橡树资本(Oaktree)创始人马克斯(Howard Marks)说,由于高利率切断了容易杠杆化的“命脉”,两个行业将遭受痛苦》能对你有所帮助!

  • 灵云
    灵云 2024年12月28日

    本站[八木号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 灵云
    灵云 2024年12月28日

    本文概览:  霍华德马克斯(HowardMarks)表示,收紧贷款可能会给私募股权和房地产行业带来沉重压力。马科斯说,这些行业的杠杆率很高,这增加了中断的风险。专家警告说奈德尤其关注商业...

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